确认、计量和披露气候变化财务影响的具体流程
确认、计量和披露气候变化财务影响的具体流程
通常，确认、计量和披露气候相关风险和机遇的当期财务影响和预期财务影响，需要遵循以下步骤：(1)开展气候相关情景分析。(2)识别、评估气候相关风险和机遇。(3)对气候相关风险和机遇进行优先性排序。(4)分析气候相关风险和机遇的影响。(5)分析气候相关风险和机遇对战略和决策的影响。(6)构建模型并量化重大气候相关风险和机遇的财务影响。(7)将气候相关风险和机遇纳入财务报表和可持续发展报告。本部分着重介绍前六个步骤。
1 开展气候相关情景分析
气候相关情景是指在未来可能发生的不同气候变化和极端气候事件对社会、经济和自然系统造成的潜在影响。这些气候相关情景通常基于不同的温室气体排放路径和气候模型，以及不同的社会、经济和技术发展路径等因素进行模拟和预测。表1列示的全球多个权威机构或组织设计的气候风险情景。
表1 主要机构气候相关情景
| 情景提供机构 | 年份 | 情景名称 | 针对行业 | 估计导致的气温升幅 | 说明 |
|---|---|---|---|---|---|
| NGFS(央行与监管机构绿色金融网络) | 2020 | 有序转型 | 金融业 | 1.4℃或1.6℃ (2022年) | 有序和无序转型情景均分别对可以部分或全部清除二氧化碳的情况进行假设。 |
| NGFS(央行与监管机构绿色金融网络) | 无序转型 | 金融业 | 1.4℃或1.6℃ (2022年) | 转型风险高于有序转型情景 | |
| NGFS(央行与监管机构绿色金融网络) | 温室世界 | 金融业 | 3.2℃(2022年) | 仅实施当前政策，不设定NDC,即相当于IEA的STEPS情景。 | |
| IPCC(联合国政府间气候变化专门委员会) | 2014 | RCP(代表性浓度路径) | 所有行业 | 1.0℃(RCP2.6) 1.8℃(RCP4.5) 2.2℃(RCP6.0) 3.7℃(RCP8.5) | RCP情景概述了耦合模式比较计划第五阶段(CMIP5)中不同水平辐射强迫情景下的路径。 |
| IPCC(联合国政府间气候变化专门委员会) | 2018 | SR15 | 所有行业 | 1.5℃ | 在RCP1.9的基础上，将路径目标设置为变暖幅度在1.5°C。 |
| IEA(国际能源署)《世界能源展望》(WEO) | 2020 | NZE2050 (到2050年实现净零排放) | 能源 | 1.5℃ | 概述了到2050年实现净零排放所需的必要技术、政策和行为改变。 |
| IEA(国际能源署)《世界能源展望》(WEO) | SDS2020(可持续发展情景) | 能源 | 1.8℃(66%) 1.5℃(50%) | 考虑了社会目标(SDG)和气候目标。 | |
| IEA(国际能源署)《世界能源展望》(WEO) | STEPS(既定政策情景) | 能源 | 2.7-3.3℃ | 考虑了既定政策取代"新政策情景"(NPS)。 | |
| IEA(国际能源署)《世界能源展望》(WEO) | APS(宣布承诺情景) | 能源 | <2.5℃ | 50多个国家以及整个欧盟都承诺实现净零排放目标。 | |
| IEA(国际能源署)《能源技术展望》(ETP) | 2017 | B2DS(低于2℃情景) | 能源 | 1.75℃ | N/A |
| IEA(国际能源署)《能源技术展望》(ETP) | 2DS(2℃ 情景) | 能源 | 2℃ | N/A | |
| IEA(国际能源署)《能源技术展望》(ETP) | RTS(参考技术情景) | 能源 | 2.75℃ | 考虑了现有的能源和气候相关承诺，包括国家自主贡献(NDC)。 | |
| PRI(联合国责任投资原则组织)的必然的政策回应(IPR) | 2020 | 预测政策情景 | 所有行业 | 1.5℃ | 基于对达成《巴黎协定》所设定目标的必然政策响应进行假设。 |
从适用行业看，IEA 提供的情景主要针对碳密集型行业。例如：石油和天然气、电力、发电、重工业和汽车行业，在预测二氧化碳排放量上主要考虑的是能源部门和工业部门。许多能源部门在预测风险时，大多使用IEA 设计的两种气候风险情景。NGFS 设置的情景考虑了所有部门的二氧化碳排放量，气候风险情景设计可信度高，并且主要针对金融行业，为金融业的气候情景设定了标准。IPCC 和PRI 未明确特定的适用行业。
从预计气温上升幅度看，在NGFS 气候风险情景、IPCC 的 RCPs 排放路径情景和IEA 设置的情景中，不同的情景最终产生了三种气温上升幅度，大致可以分为1.5 °C 及以下、2°C 及以下和大于2°C。其中 ，NGFS 和 IPCC 的全球变暖幅度可以进行大致匹配。IPCC 的 SSP 情景和PRI 设置的情景都是以实现气温上升幅度在1.5°C 左右为目标的，物理风险情景较单一，不便进行多种情景下的气候风险评估。
从指标丰富程度看，NGFS 中除了预测了不同情景下碳排放量变化和全球变暖结果，还对不同情景下的多种物理风险、转型风险和宏观经济指标进行了预测，包括全球众多国家或地区。并且NGFS在2020年推出气候风险情景后，每年对预测的指标进行更新，逐渐增加预测指标的准确度。IPCC 的 RCPs 情景对不同排放路径下可能造成的慢性物理风险情况进行预测，对NGFS预测的情景指标起到了很好的补充作用。IEA 预测结果主要包括碳排放量和化石能源需求。PRI 预测结果主要包括不同部门的碳排放量。
为使情景在商业背景下更有利于做出决策，企业应深入研究多个情景来源，了解每个情景的特征，并选出最符合其情况的情景。在适当情况下，企业可以结合不同情景来源的变量自行开发情景，以确保随后的分析最适合其业务用途。企业应选择具有高对比性的情景，以显示更多不同路径及结果，例如：气温上升 1.5°C 的情景(符合《巴黎协定》于本世纪将全球气温升幅限制在1.5°C 以内的规定)和气温上升3°C 或以上的情景。使用多种气候相关情景有助于探讨及分析不同状况下气候相关风险和机遇的潜在影响。
企业在气候相关情景分析中选择及使用情景、变量及其他参数时应有合理的支撑依据。例如：业务集中位于排放受监管或未来可能受监管的司法权区的企业，可以采用有序向低碳经济转型的相称情景，或对实现最新国际气候变化协议作出承诺的司法权区的相称情景。面临较高气候相关物理风险的企业，可以采用局部气候相关情景，此类情景考虑的是不减排路径下的潜在影响。
在确定情景分析的范围及边界时，企业可以优先考虑之前透过投资者接洽或重要性评估等途径识别的重大气候相关风险和机遇。企业确认风险范围后，应确定情景分析所涵盖的业务范围，通常需要考虑以下因素：
(1) 企业性质及业务情况。例如：预计将受气候相关风险和机遇严重影响的产品线、资产。企业可确定分析工作是否应该集中于企业主要营运的业务，或是否涵盖整个企业的营运。企业不仅需要针对直接业务开展初步分析，还需要将分析扩展至整个价值链(包括其供应链及客户)。
(2) 地理位置。企业可以根据其业务所在的主要地理位置确定分析范围。
(3) 数据可用性。基线和预测数据有限的企业可以首先把分析重点放在可获得数据的参数上，或对潜在基线或预测进行简化的假设及估计。
随着企业逐渐积累经验，企业应考虑扩大情景分析所覆盖的业务范围和风险范围 。
例如：某公司气候相关情景分析的方式和范围，如表2所示。
表2 某公司的气候相关情景分析
| 气候相关情景 | 分析范围 | 情景温度 | 参数、假设、分析性选择 |
|---|---|---|---|
| 转型风险 | 全公司 | 1.6℃-2℃ | 对转型风险的评估是基于从物理气候情景RCP2.6确定的。评估的主要定量指标是监管计划下的碳价格暴露率，还定性地评估了其他转型风险，例如：客户/消费者偏好的变化。截止到2050年，每十年对风险进行评估。 |
| 物理风险 | 全公司 | 不适用 | N/A |
| 物理风险 | 全公司 | 不适用 | 选择该情景是为了测试在一个更温暖的世界中与气候相关的风险，尤其是物理风险。评估了包括海平面上升、恶劣天气事件、干旱/水压力和炎热在内的物理风险对财务影响。风险评估主要基于资产价值。到2050年，每十年对风险进行评估。 |
2 识别和评估气候相关风险和机遇
气候相关风险，是指气候变化对企业可能产生的消极影响，分为气候相关物理风险和气候相关转型风险。气候相关物理风险，是指由气候变化导致的风险，可能由台风、飓风或洪水等极端天气事件驱动(急性物理风险),也可能由气候模式的长期转变导致(慢性物理风险)引起海平面上升或长期酷热等较为长期的气候模式转变。气候相关转型风险，是指向低碳经济转型带来的风险。转型风险包括：政策和法律风险，即各种围绕气候变化展开的政策措施以及各种涉及气候的诉讼索赔所带来的风险。技术风险，即支持向低碳、节能经济体系转型的技术改进或创新可能对企业产生的重大影响。市场风险，即某些商品、产品和服务的供需结构可能随着气候变化而发生转变。信誉风险。无论是转型风险还是物理风险，均可能对企业的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响。根据 TCFD 的总结，气候相关风险具有如下特点：
(1) 地理位置和活动不同，带来的影响也不同。发生在当地、区域和全球范围气候变化和气候相关风险，对不同公司的业务、产品和服务、市场、经营、价值链等带来的影响不同。
(2) 时间跨度更长，影响更久远。 一些气候相关风险在超出传统商业计划和投资周期的更长时间跨度上持续发挥作用。这些风险和其相关影响可能是由驱动因素(例如：大气中的温室气体浓度)几十年间变化带来的短、中、长期气候相关物理或转型风险变化。
(3) 新颖性和不确定性。气候变化带来的众多影响没有先例，因此无法使用历史数据进行统计和趋势分析。气候变化是一种动态和不确定的现象，可能的缓释措施也很复杂，存在许多未知因素。例如：关键技术和适应战略的开发和部署，以及不断变化的市场和消费者行为。
(4) 变化幅度和非线性。随时间推移，气候相关风险可能出现不同程度的变化，伴随影响严重性和范围的增加。气候系统可能会逐步导致大规模、长期、突然且潜在不可逆转变化的阈值和临界点出现。
(5) 复杂关系和系统性影响。气候相关风险在社会经济和金融体系中相互关联。这种相互关联的风险通常具有连锁效应和系统性效应，因此需采用多维视角评估该类风险对公司的短、中、长期影响。
气候相关机遇，是指气候变化对企业可能产生的积极影响，减缓气候变化和适应气候变化的措施可以为企业创造气候相关机遇。根据TCFD 报告，气候相关机遇包括：
(1) 能源效率机遇。例如：采用更加高效的交通运输模式，采用更加高效的生产和分销流程，使用循环利用的能源，使用低能耗的房屋建筑物，降低水资源的耗用等。
(2) 能源来源机遇。例如：使用低排放的能源，利用受政策支持的能源激励，利用新技术，参与碳排放交易市场，转向分散型的能源生产等。
(3) 产品和服务机遇。例如：开发和扩大低排放的产品和服务，提供应对气候变化的保险解决方案，通过研发和创新开发新的产品或服务，提高利用多元规避气候风险的能力，利用消费者偏好改变的机会等。
(4) 市场机遇。例如：新市场，利用政府部门的激励政策，进入需要提供气候保险的新市场等。
(5) 应变能力机遇。例如：参与新能源项目，使用高效能源，资源替代和资源多样性等。
由于企业面临的气候相关风险与其所属行业高度相关，进行行业层面的风险审查是企业识别风险的常用方法。行业层面风险审查的关键步骤包括： 一是收集可能影响企业业务的气候相关风险。二是评估这些风险的原因、关系及后果。三是编制已识别风险的清单。对于气候相关风险的评估，为便于有效运用资源来管理最重大的风险，企业应该制定评估气候相关风险的标准，例如：发生的概率、对企业的预期影响、企业对此类风险的适应力以及从此类风险中恢复需要花费的资源及时间等。
TCFD 于2020年发布的《风险管理整合与披露指南》中总结了转型风险和物理风险的识别和评估方法，如表3和表4。
表3 转型风险识别和评估方法
| 类型 | 特征 | 方法 | 可用指标 |
|---|---|---|---|
| 政策和法律 | - 当地、地区和全球需求和激励的差异 - 跨辖区政策和法律执行所带来的新兴和不确定 - 监管发展与不同行为体和部门之间的复杂关系 | - 跟踪监管发展 - 评估监管影响，包括对日常经营、供应链和司法管辖范围的影响 - 跨职能、多学科合作，以识别风险和影响 - 侧重于政策环境、优先级排序、时机和关联关系的情景分析 | - 碳定价和排放交易带来的财务影响 - 资产贬值、减值和报废成本 - 影响关键政策发展的节点数量 - 相关政策措施的数量及进程时间表 - 诉讼数量 |
| 技术 | - 随时间推移，不同解决方案和技术在不同环境中的作用具有不确定性 - 新技术、新能力和新应用市场条件、经济和政策环境之间的复杂关系 | - 技术评估与预测 - 技术成熟度和完备度 - 关键技术的成本效益分析 - 关键技术的组织技能、知识和能力分析 - 依赖性和启动条件之间的映射(例如：投资、政策) - 侧重于技术开发、使用、部署和影响的情景分析 | - 不同技术的供应成本、收益率、投资回报率和投资回收期 - 产品开发的有效性和成本 - 上市时间和研发成功率 - 同业排名 - 合作研究关系的数量和有效程度 - 专利数量 |
| 市场 | - 影响原材料、产品和服务供应关系的新兴动态和信号 - 影响需求和成本的非线性关系 - 政策、消费者和社会环境之间的复杂关系 | - 产品和服务的供求趋势分析 - 公司地位与竞争战略的比较 - 与客户和供应商的合作 - 合并和收购目标的识别 | - 市场规模 - 增长潜力 - 商品、产品和服务定价 - 市场覆盖面和股票指数 - 机遇和威胁指数 - 产品组合指数 - 收入结构和来源 |
| 声誉 | - 往往由互联网和社交媒体带来的严重程度和影响范围迅速扩张 - 社会意识和认知转变带来的不确定性、新型反映 - 关联问题引发的影响和行动 | - 利用社交媒体、消费者反馈、市场调研来追踪消费者情绪和不断变化的消费者偏好 - 评估员工参与度和满意度 - 明确事件和新闻与商业和经济影响之间的关系 | - 股价变化 - 竞争对手的市场地位 - 员工满意度水平 - 消费者忠诚度和留存水平 (例如：净促销得分) -消费者满意度的变化 - 媒体和社交媒体情绪 - 新客户数量 - 独立的排名和评级 |
表4 物理风险识别和评估方法
| 类型 | 特征 | 方法 | 可用指标 |
|---|---|---|---|
| 短期 | - 极端天气事件的发生时机、影响范围及恶劣程度具有不确定性 - 不同事件(如旋风、飓风、洪水、干旱)、不同地理位置影响不同 - 与具体事件相关、程度不断变化且非线性的影响 - 影响天气事件的各种因素和可变要素之间的复杂关系 | - 采用气象学家、海洋学家、气候学家、大气学家的专家意见 - 开展压力测试，评估重要业务部门及相关活动的敏感性和应对能力 - 利用历史数据和回溯研究预测未来 - 围绕极端天气事件的发生频率、强度和位置进行情景分析 - 风险图测绘、巨灾建模 | - 面临风险或潜在受到影响的位置、工厂设施、业务条线等的数量 - 事件持续时间 - 经预测或经确认的商业设施、供应链等损失 - 经预测或经确认的业务中断、维修等成本 - 经预测或经确认的销售量和消费者行为影响 - 保险成本 |
| 长期 | - 某些气候变化事件的持续时间较长(如海平面上升) - 程度不断变化且非线性的影响与临界点和边界值有关 - 不同事件、不同地理位置影响不同 | - 采用气象学家、海洋学家、气候学家、大气学家的专家意见 - 围绕长期物理气候变化的潜在影响和作用开展情景分析 - 风险图测绘、巨灾建模 | - 经预测或经确认的收入和支出影响 - 营运成本和资金成本的变化 - 市场行为的变化 - 经预测或经确认的销售量和消费者行为影响 - 保险成本 |
3. 对气候相关风险和机遇进行优先性排序
对于气候相关风险的次优排序，企业可以在确定风险评估标准后，进行定性评估或量化评分，对最相关及最重大的风险进行优次排列。对气候相关风险进行排序通常存在两种方法：一是定性评估法，二是定量评分法。对于这两种方法，企业可根据实际需要选取合适的方法。
定性评估依靠管理层的内部讨论及其对已识别风险的排序。有效性主要取决于管理层的气候应对能力，公司也可引入外部专家以获取建议。在双方就排序达成共识之前，管理层应对已识别的风险和潜在影响有充分的认识。因此，管理层的气候应对能力是定性评估是否成功的关键。定量评分则主要根据可能性、影响、适应力和恢复力作为排序的通用准则进行评分表界定。其中，可能性是指若某项事件发生的可能性高，应将其放在较高的排序。特定事件发生的可能性将视事件的频率和发生的概率而定。影响是指若某项事件对公司、环境或社会造成较严重的影响，应将其放在较高的排序。影响包括财务损失、声誉受损、被检控及罚款以及失去合作伙伴等。适应力是指若某项事件需要更多的精力和时间才能适应，应将其放在较高的排序。恢复力是指若某项事件导致需要花费更多的精力、资源及时间来恢复业务，应将其放在较高的排序。
例如：银行投融资组合中，信贷资产往往最易受气候风险冲击，许多银行通过绘制气候风险敞口热图并进行披露，以此帮助银行自身、投资者和其他利益相关者更好地认识和识别银行面临的潜在气候风险和影响。表5列示的是某银行能源行业信贷资产气候风险热图，其中从1至4分别风险级别，数值越大风险越高。
表5 某银行能源行业信贷资产气候风险热图 单位：亿元人民币
| 2023 | 气候风险 | |||
|---|---|---|---|---|
| 总金额 | 风险敞口百分比 | 转型风险 | 物理风险 | |
| 能源 | 4031 | 5.8% | N/A | N/A |
| 石油和天然气生产 | 1583 | 2.3% | 4 | 3 |
| 能源加工工业 | 1472 | 2.1% | 4 | 3 |
| 综合油气 | 947 | 1.4% | 3 | 3 |
| 其他 | 30 | 0.0% | N/A | N/A |
4. 分析气候相关风险和机遇的影响
为确认、计量和披露气候相关风险和机遇的当期财务影响和预期财务影响，企业需要分析气候相关风险和机遇对企业的业务模式和价值链的当期和预期影响，以及企业的业务模式和价值链中气候相关风险和机遇集中的领域，包括特定活动、业务关系、地理区域、设施和资产类型等。表6列示的是各种气候风险对业务模式和价值链的影响。
表6 气候风险对业务模式和价值链的影响
| 风险类型 | 气候相关风险 | 对业务模式的影响 | 对价值链的影响 |
|---|---|---|---|
| 气候相关的物理风险 | 急性风险 | - 极端天气事件的严重程度增加，例如：热带气旋，河溪泛滥，风暴，野火 | - 高风险地区的财产和资产预期受损 - 对劳动力的负面影响(如健康、安全、缺勤) - 工厂和设施的公用设施(如水、能源)供应不足 |
| 气候相关的物理风险 | 慢性风险 | - 降雨(水)模式变化和气候模式的极端变化 - 平均气温上升 - 海平面上升 | N/A |
| 气候相关的转型风险 | 政策及法律风险 | - 碳定价提高 - 加强排放报告的要求 - 对现有产品及服务的强制性监管 - 面临诉讼风险 | - 加强碳定价的监管要求 - 政策变化导致现有资产提前报废 - 能源效率标准预期发生变化 - 为合规而采用/部署新型实务运作和流程 |
| 气候相关的转型风险 | 技术风险 | - 以较低排放的产品和服务替代现有的产品和服务 - 新技术投资未能成功 - 转型至低排放技术的成本 | - 现有资产(如闲置资产)提前报废 - 加大新型和替代型技术研发支出 - 开发新技术 - 采用/部署新型实务运作和流程 |
| 气候相关的转型风险 | 市场风险 | - 客户行为不断变化 - 市场信号不确定 - 原材料成本上涨 | - 投入成本(如原材料、能源、水)和产出需求(如废弃物处理)变化 - 突如其来的能源成本改变 - 资产重新定价(如石化燃料储备、土地评估、证券评估) |
| 气候相关的转型风险 | 声誉风险 | - 消费者偏好的转变 - 行业被污名化 -投资者的关注程度提高或投资者的负面反馈日益增加 | - 劳动力管理和规划(如员工的招募和留任)造成负面影响 - 可用资本减少 |
表7列示的是常见的气候相关机遇及其对企业业务模式和价值链的潜在影响 。
表7 气候相关机遇对业务模式和价值链的影响
| 机遇类型 | 气候相关机遇 | 对业务模式的影响 | 对价值链的影响 |
|---|---|---|---|
| 资源效率 | - 采用更高效率的运输方式 - 使用更高效率的生产和分销流程 - 回收再利用 - 转用更高效率的建筑物 - 减少用水量和耗水量 | - 提升效率 - 有利于劳动力管理和规划(如改善卫生和安全、员工满意度、生产力) | - 提高产能 |
| 能源来源 | - 使用低碳能源 - 采用奖励性政策 - 使用新技术 - 参与碳交易市场 - 转变至非集中式能源生产 | - 使用最低成本的减排方法 - 降低未来化石燃料价格上升的风险(如通过改变能源组合) - 降低温室气体排放风险 - 资本供应增加(如更多投资者看好低碳制造商) | - 预计名誉提高且商品/服务需求量上升 |
| 市场 | - 进入新市场 - 善用公共部门奖励办法 - 获得需要投保的新资产和地区 | - 进入新型和新兴市场 (例如：与政府、开发银行合作) - 金融资产的多元化 (如绿色债券和基础设施) | - 接触新的及更高效的供应商 |
| 韧性 | - 参与可再生能源项目并采用节能措施 - 采用替代能源/多元化 | - 加强韧性规划(如基础设施、土地、建筑物) | - 确保韧性的相关新产品和新服务 - 提高供应链可靠性及不同条件下的营运能力 |
5. 分析对战略和决策的影响
为确认、计量和披露气候相关风险和机遇的当期财务影响和预期财务影响，企业需要分析气候相关风险和机遇对其战略和决策的影响，包括应对气候相关风险和机遇的资源配置。如管理或者退出关于碳、能源或者水密集型业务的计划因需求或者供应链变化导致的资源配置，通过资本支出或者额外研发支出进行业务发展所产生的资源配置，收购或者剥离等。
例如：某公司为应对气候风险和机遇，正加大对低碳技术的资源配置，特别是在温室气体捕集与减排、甲烷制氢及排放控制领域。2023年，公司在脱碳研发上投入超1.14亿元，显示出对低碳转型的坚定承诺。未来四年(2024-2027), 公司计划将研发总支出的70%以上(约6.67亿元)用于去碳化目标相关的研发活动，涵盖减少运营碳足迹、循环经济、生物基新产品、可再生能源及磁约束聚变项目 。
与此同时，需要分析企业当前和预期采取的用于减缓和适应气候变化的直接措施和间接措施。前者包括改变生产工艺或者设备、搬迁设施、调整劳动力以及改变产品规格等，后者如与客户和供应链合作等。
例如：某企业披露的应对气候相关风险和机遇的直接措施包括：(1)在位于高风险地区(如河流冲积平原)的资产中建造防洪墙，以降低业务中断的概率。(2)通过改善机械韧性及业务连续性程序以及重新重视产品包装来改变生产流程或设备。(3)围绕位于高风险地区的遗留资产及其他受控资产制定重要规则假设(如低碳能源密集型、水密集型营运策略)。(4)变更产品规格。(5)搬迁位于高风险地区的设施并调整劳工队伍。
再如，某企业应对气候相关风险和机遇的间接措施包括：(1)通过提供培训课程促进客户参与，提高他们对气候变化的认识。(2)与供应商合作，更多地采用气候韧性实践，以提高其生产力，并增强对极端天气的韧性。
气候转型计划对于确认、计量和披露气候相关风险和机遇的当期财务影响和预期财务影响至关重要，反映了企业向低碳经济转型的目标、行动或资源，包括减少温室气体排放等行动。如果企业制定了转型计划，则需要深入分析该计划以及相关假设，以及实现计划目标相关的资源配置。
例如：某企业的转型计划是2050年之前实现净零排放，其相关假设是：(1) 目标可实现性，企业能够于2050年之前实现净零排放的气候相关目标。(2) 监管环境，假设2050年的气候政策及法规与目前相似。(3)可用资源，转型计划的实施可能取决于可用资源的水平，以及是否可以配置该等资源以实现预期结果。为了实现该转型计划，该企业资源配置如下：(1)融入排除政策，避免投资化石燃料、石油和天然气等碳密集型行业。(2)减少碳密集型企业(如煤炭行业)的融资。(3)需求或供应链变化引起的资源配置。(4)透过资本支出或者额外研发支出拓展业务而引起的资源配置。(5)收购低碳企业或从碳密集型企业撤资。(6)招聘专门的人才来应对气候相关风险和机遇。
6. 构建模型并量化财务影响
在识别、评估气候相关风险和机遇，并进行优先性排序，分析相关影响，便可以通过构建模型来量化气候相关风险和机遇的财务影响。对于当期财务影响而言，会计准则对折旧或摊销模型、减值测试模型、公允价值估计模型等已有相关要求，这里不再赘述。
相对而言，量化气候相关风险和机遇的预期财务影响要复杂很多，需要结合气候情景分析来进行建模。在气候相关风险方面，气候风险价值(Climate-Value at Risk)模型近几年来逐步得以应用，用于估计在特定投资期限内，公司、投资组合或金融市场因气候变化造成的损失金额。全球领先的金融服务机构摩根斯坦利国际公司 (MSCI) 于2020年推出气候风险价值模型(MSCI Climate VaR), 根据MSCI的研究报告，该模型可为投资者提供四项主要功能：
(1) 政策转型情境。政策情境汇总了至本世纪末时间范围内未来的政策成本。MSCI模型透过分析气候政策的前景及估算未来减排价格，结合公司数据，为当前及日后气候政策将如何影响公司提供分析见解。
(2) 创新转型情境。低碳技术情境基于公司特定的专利数据，提供公司向低碳经济转型而作出策略性投资的分析见解。
(3) 投资组合潜在气候变暖贡献。潜在气候变暖方法论可计算公司活动对气候变化的影响程度，并提供准确的温度值以明确显示公司现时活动与未来气候变暖情况的关系。
(4) 物理风险和机遇。物理情境针对几种极端气候灾害(例如：极度高温与寒冷、洪灾等)所带来的影响及财务风险进行评估。