气候变化相关当期、预期财务影响的确认、计量和披露

1. 当期财务影响的确认、计量和披露

参照 2023 年 7 月 IASB 发布的《气候相关事项对财务报表的影响》、近期发布的《财务报表中的气候和其他不确定性(征求意见稿)》，以及其他相关文件，结合企业会计准则的相关规定，本部分给出企业确认、计量和披露气候相关风险和机遇当期财务影响的参考指引，具体如下：

1.1 当期财务影响的确认与计量

(1) 存货跌价准备

根据《企业会计准则第 1 号——存货》，在资产负债表日，存货应按成本与可变现净值孰低计量。若存货成本高于其可变现净值，则应计提存货跌价准备，并计入当期损益。可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。气候相关风险可能对存货的成本和可变现净值产生直接影响，既可能增加存货成本，也可能导致存货无法以预期价格销售。企业在对期末存货进行计量时，需要考虑气候相关风险，并根据测试结果计提存货跌价准备，确认存货跌价损失。

(2) 资产折旧与摊销

《企业会计准则第 4 号——固定资产》规定，固定资产应在其可使用经济寿命内计提折旧，折旧方式应反映该固定资产未来经济利益预期被企业消耗的模式。企业需要根据实际情况估计资产的使用寿命和残值，并至少在每个年度末进行复核。气候变化、为解决气候变化而颁布的立法、日益增长的社会压力以及企业制定的减排目标，都可能导致企业提前淘汰某些固定资产，进而缩短固定资产的折旧年限。而提前淘汰的固定资产，可能因市场缺乏购买者而无法收回价值。对于重资产企业而言，折旧年限的缩短和残值的减少，必然会对企业固定资产当期折旧费用产生重大影响。近年来，各国陆续出台了燃煤电厂和燃油汽车退出时间表，例如：英国计划于 2025 年前关闭所有煤电设施，芬兰计划至 2030 年全面禁煤，荷兰计划从 2030 年起禁止使用煤炭发电，德国计划最迟于 2038 年前关闭所有燃煤电厂，荷兰、挪威将于 2025 年禁售传统燃油车，德国、印度将于 2030 年禁售传统燃油车，法国、英国将于 2040 年禁售传统燃油车。随着燃煤电厂和燃油汽车的逐步退出，相关固定资产必然会被逐步淘汰，因此需要密切关注这些固定资产折旧年限的缩短和残值的降低。

《企业会计准则第 6 号——无形资产》规定，企业至少应于每年年度终了，对无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。若无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计不同，则应改变摊销期限和摊销方法。企业在复核无形资产的使用寿命及摊销方法时，同样需要考虑气候相关因素。

(3) 资产减值

《企业会计准则第 8 号——资产减值》规定，企业应在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：(1) 资产的市价当期大幅度下跌，且跌幅明显高于因时间推移或正常使用而预计的下跌。(2) 企业经营所处的经济、技术或法律等环境以及资产所处的市场在当期或将在近期发生重大变化，进而对企业产生不利影响。(3) 市场利率或其他市场投资报酬率在当期已提高，进而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低。(4) 有证据表明资产已经陈旧过时或其实体已经损坏。(5) 资产已经或将被闲置、终止使用或计划提前处置。(6) 企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已低于或将低于预期，如资产所创造的净现金流量或实现的营业利润(或亏损)远低于(或高于)预计金额等。

根据该准则，若资产存在减值迹象，企业应估计其可收回金额。可收回金额应根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。资产未来现金流量的现值，应按资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。预计资产未来现金流量的现值，应综合考虑资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等因素。若可收回金额的计量结果表明资产的可收回金额低于其账面价值，企业应将资产的账面价值减记至可收回金额，减记金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

在各国陆续做出净零排放承诺后，一些大型企业也纷纷制定了减排目标，这意味着企业经营所处的市场、经济或法律环境发生了重大不利变化，企业的各种长期资产，包括固定资产、长期股权投资、无形资产、商誉、油气资产等均可能出现以下减值迹象：(1) 由于客户偏好的变化，资产或现金产出单元的经济表现可能不如预期。(2) 由于供应商转嫁成本或停止生产某些资产的零部件，以及由于极端天气事件的物理影响而使维护成本增加，可能会对资产或现金产出单元的预期经济表现产生负面影响。(3) 市场利率或其他市场回报率上升，这可能会影响计算资产或现金产出单元使用价值的折现率。(4) 当投资者退出高排放行业时，股价可能会受到负面影响，这可能导致被投资企业市值跌至其净资产的账面价值以下。(5) 保险费用增加，保险公司将通过提高产品定价以应对环境变化的风险。而企业承诺减少其碳足迹或更普遍地减少其对环境的影响，可能意味着：一是资产报废的证据，例如：放弃与自身脱碳战略不相容的资产。二是资产使用或预期使用的程度或方式在本期或之后不久发生重大变化，将对企业产生不利影响。三是企业被要求抵消其二氧化碳排放或企业为减少能源和(或)水资源消耗而进行的投资可能对资产或现金产出单元的运营成本产生负面影响。

(4) 预计负债

《企业会计准则第 13 号——或有事项》规定，与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应确认为预计负债：(1) 该义务是企业承担的现时义务。(2) 履行该义务很可能导致经济利益流出企业。(3) 该义务的金额能够可靠计量。预计负债应按履行相关现时义务所需支出的最佳估计进行初始计量。企业在确定最佳估计数时，应综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。若货币时间价值影响重大，则应通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。同时，该准则还要求，企业应在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。若有确凿证据表明该账面价值不能真实反映当前最佳估计数，则应按当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

当企业采取行动以应对气候变化的影响时，这些行动很可能会导致新负债的确认，或者在不符合确认标准的情况下需要披露新的或有负债。典型的预计负债项目如弃置费用负债。由于煤炭或石油和天然气工厂等资产被认为具有无限的使用寿命，以前尚未对其弃置成本确认准备，在气候变化风险以及与此相关的法规出现后，需要重新考虑这一做法，并确认新的弃置准备或披露新的或有负债。荷兰皇家壳牌公司在 2020 年度财务报告中披露，“2020 年，集团考虑了宏观经济基本面的变化，以及对制造业务条线的改组计划。同时，集团重新考虑了继续不确认制造设施的弃置和修复准备是否仍然合适。得出的结论是，制造设施具有不确定的使用寿命的假设不再合适，并且对是否需要确认弃置和修复准备还是披露或有负债进行了复核。2020 年，已为某些寿命较短的制造设施确认了准备”。另外，与气候变化相关的新立法也可能意味着现有法律诉讼很可能(而不再是“可能”)导致现金流出，因此需要确认预计负债，而不是披露或有负债。

对于企业做出的气候相关承诺，如果形成了推定义务，且符合负债的确认标准，则需要确认预计负债。

(5) 预期信用损失

《企业会计准则第 22 号——金融工具确认与计量》规定，企业应采用预期信用损失 (ECL) 法，对以摊余成本计量的金融资产和分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，以及租赁应收款、合同资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺和财务担保合同等进行减值会计处理并确认损失准备。预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。

气候变化会给银行等金融机构带来信用风险。一方面，政策驱动低碳经济的转型发展以及技术进步使得清洁能源的使用成本逐渐降低，这将限制未来对化石能源的使用，导致高碳能源行业营收能力下降、碳排放成本增加。另一方面，气候相关风险可能间接或直接导致抵押品资产贬值。因此，气候变化风险会推高银行等金融机构信贷资产的违约概率和违约损失率，金融机构在计量预期信用损失(包括敞口划分、阶段划分、模型搭建、前瞻性调整、管理层叠加)时，需要考虑信贷组合中的气候变化风险。

2022 年 5 月 18 日，原中国银保监会发布《商业银行预期信用损失法实施管理办法》，要求商业银行在阶段划分时，评估与信用主体及其信用风险敞口相关可获得的信息。其中，对信用主体还款能力产生潜在影响的宏观经济、行业发展、技术革新、气候变化、自然灾害、社会经济金融政策、政府支持或救助措施等相关信息应明确考虑在信用风险敞口的阶段划分标准中。该办法同时要求商业银行应加强宏观经济预测分析，充分评估前瞻性信息对预期信用损失的影响。商业银行应至少每半年对前瞻性信息进行一次更新，遇国内外重大事件(包括但不限于政治、经济、金融、卫生、环境、气候、自然灾害等事件)发生或相关政策重大调整时应及时更新相关前瞻性信息。

目前已有多家国外银行在预期信用损失模型中考虑气候风险，并取得显著成果。例如：荷兰合作银行考虑到气候相关法规变得更加严格，以及宏观气候变化风险加大，为应对未来的前瞻性气候及环境风险，荷兰合作银行确认了 1400 万欧元的预期信用损失。国民西敏寺银行由于气候相关政策变化以及技术上的宏观经济假设，2023 年 ECL 上调 600 万英镑。

(6) 金融工具的分类和计量

《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》规定，企业应根据其管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为以下三类：(1) 以摊余成本计量的金融资产。(2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。(3) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。企业管理金融资产的业务模式，是指企业如何管理其金融资产以产生现金流量。业务模式决定企业所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。气候相关事项可能在许多方面影响金融工具的会计核算。例如：贷款合同可能包括将合同现金流与企业实现气候相关目标联系起来的条款。这些目标可能会影响到贷款的分类和计量方式(即贷款人在评估金融资产的合同条款是否会导致现金流只支付基于未偿还本金的本金和利息时，需要考虑这些条款)。对于借款人来说，这些目标可能会影响是否存在需要从主合同中分离出来的嵌入衍生品。与气候有关的问题也可能影响贷款方的信贷损失敞口。例如：野火、洪水或政策和监管变化，可能会对借款人履行其对贷款人的债务义务产生负面影响。

(7) 公允价值

对于以公允价值计量的资产、负债和权益，企业继续按照《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》进行计量。气候相关风险和机遇可能影响资产、负债和权益的公允价值计量。例如：市场参与者对气候相关立法的看法可能会影响资产、负债和权益的公允价值。特别是，第三层次公允价值计量使用了对其计量具有重要意义的不可观察的输入值。《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》要求不可观察输入值应反映市场参与者对相关资产或负债定价时所使用的假设，可能包括气候相关风险的假设。

(8) 碳排放权

财政部于 2019 年发布《碳排放权交易有关会计处理暂行规定》，用于规范碳排放权交易相关的会计处理。

根据暂行规定，重点排放企业通过购入方式取得碳排放配额的，应在购买日将取得的碳排放配额确认为碳排放权资产，并按成本进行计量。重点排放企业通过政府免费分配等方式无偿取得碳排放配额的，不作账务处理。

重点排放企业使用购入的碳排放配额履约(履行减排义务)的，按所使用配额的账面余额确认营业外支出，并减少碳排放权资产。重点排放企业使用无偿取得的碳排放配额履约的，不作账务处理。

重点排放企业出售碳排放配额，应根据配额取得来源的不同，分别以下情况进行会计处理：(1) 重点排放企业出售购入的碳排放配额的，按出售日实际收到或应收的价款(扣除交易手续费等相关税费)与出售配额的账面余额，确认营业外收入或营业外支出。(2) 重点排放企业出售无偿取得的碳排放配额的，按出售日实际收到或应收的价款(扣除交易手续费等相关税费)，确认营业外收入或营业外支出。

(9) 保险合同

《企业会计准则第 25 号——保险合同》规范了保险合同的确认、计量。根据该准则，企业应在合同组初始确认时按履约现金流量与合同服务边际之和对保险合同负债进行初始计量。合同服务边际，是指企业因在未来提供保险合同服务而将于未来确认的未赚利润。履约现金流量包括与履行保险合同直接相关的未来现金流量的估计、货币时间价值及金融风险调整以及非金融风险调整。气候变化可能对保险合同的现金流预测、风险调整和折现率产生重大影响。例如：极端天气事件的频率和严重性增加，可能导致保险公司的赔付金额增加，进而影响保险合同的定价和准备金计提。保险公司需要在计量保险合同负债时，考虑气候相关风险对未来赔付的影响，并相应调整风险调整和折现率。

(10) 所得税

《企业会计准则第 18 号——所得税》规定了所得税的会计处理，包括当前所得税和递延所得税的确认和计量。气候相关政策和法规(如碳税、环保税)可能直接影响企业的所得税费用和递延所得税。企业需考虑这些政策对当前所得税和递延所得税的影响，并相应调整财务报表中的税务项目。此外，气候变化带来的经营环境变化可能影响企业未来的盈利能力，进而影响递延所得税资产和递延所得税负债的计量。企业在编制财务报表时，需要充分披露与气候相关的税务风险和不确定性。

1.2 财务报表列示和披露

2024 年 4 月 9 日，国际会计准则理事会 (IASB) 正式发布《国际财务报告准则第 18 号——财务报表列示和披露》(以下简称 IFRS 18)，该准则对财务报表的列示和披露进行了重大改进，并替代了《国际会计准则第 1 号——财务报表列报》(以下简称 IAS 1)。对于财务报表列示和披露，我国现行有效的会计准则为 2014 年修订的《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》。根据《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》，结合 IFRS 18 对财务报表列示和披露做出的重大改进，企业对于气候相关风险和机遇在财务报表中的列示和披露，需要考虑以下方面：

(1) 财务报表分类列报与披露

根据 IFRS 18，企业应识别单独交易或事项产生的资产、负债、权益、收益、费用和现金流量，根据其特征(包括性质、职能、计量基础等)将其分解和汇总为项目，以便在财务报表中列示行项目，并在附注中披露具有至少一个类似特征的项目。同时，企业应该根据不同特征分解项目，以便在主要财务报表中提供有用的结构化概要，在附注中提供重要信息。对于资产、负债、权益、收益、费用和现金流量中的项目，如果各类项目的特征越是相似，汇总列示就越能发挥主要财务报表和附注的作用。如果各类项目的特征越不相同，分解列示就越能发挥主要财务报表和附注的作用。

基于以上要求，企业需要考虑是否需要将受到气候相关风险和机遇重大影响的项目于财务报表中列示为行项目，例如：高排放固定资产和低排放固定资产，绿色资产与棕色资产，新能源销售收入与传统能源销售收入等。

(2) 财务报表编制基础

根据《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》，企业应以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则——基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。在编制财务报表的过程中，企业管理层应利用所有可获得信息来评价企业自报告期末起至少 12 个月的持续经营能力。评价时需要考虑宏观政策风险、市场经营风险、企业目前或长期的盈利能力、偿债能力、财务弹性以及企业管理层改变经营政策的意向等因素。

气候相关风险可能会导致企业出现持续经营能力问题。2019 年 1 月，美国加州最大电气能源公司太平洋煤气电力公司 (PG&E) 因加州山火面临巨额赔偿而申请破产。PG&E 一直强调，气候变化才是罪魁祸首，虽然自身应为意外事故所导致的山火承担责任，但不应是全部责任，因为气候变化因素加重了火灾的破坏性。尽管许多情况下，气候变化风险不会在短期内对持续经营造成重大不确定性影响，但该风险是评估企业持续经营能力时不可忽略的重要因素。如果分析结果表明对持续经营能力产生重大怀疑的，企业应在附注中披露导致对持续经营能力产生重大怀疑的因素以及企业拟采取的改善措施。

例如：汇丰控股在其 2023 年度财务报表附注披露，董事会已综合考量了当前与未来状况的相关信息，以确保其持续运营。在此过程中，汇丰特别关注了气候变化等风险。这些考量涉及到上述风险对汇丰盈利能力、资本状况及流动性的潜在影响。

(3) 重要会计政策和会计估计

根据《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》，企业应披露采用的重要会计政策和会计估计，并结合企业的具体实际披露其重要会计政策的确定依据和财务报表项目的计量基础，及其会计估计所采用的关键假设和不确定因素。气候相关风险和机遇对财务报表的当期影响，无论是存货跌价准备，还是资产折旧与摊销、资产减值、预计负债、预期信用损失、公允价值、保险合同、所得税等，均需要运用会计估计，因此，企业需要披露所采用的关键假设和不确定性因素。

例如：汇丰控股在其 2023 年度财务报表附注披露，尽管气候变化影响具有不确定性，但截至 2023 年 12 月 31 日，管理层认为在中短期内，物理风险、转型风险及其他气候相关风险不会对汇丰的关键判断和估计产生重大影响，特别是，管理层在计算使用价值时，已将气候相关风险对相关判断和估计的已知和可观察到的潜在影响纳入考量。

(4) 重要财务报表项目的说明

根据《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》，企业应按资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及其项目列示的顺序，对报表重要项目的说明采用文字和数字描述相结合的方式在财务报表附注中进行披露。气候相关风险和机遇对财务报表的当期影响，无论是存货跌价准备，还是资产折旧与摊销、资产减值、预计负债、预期信用损失、公允价值、保险合同、所得税等，只要符合重要性标准，均需要在财务报表附注中提供重要信息，包括金额以及计量相关影响所运用的关键假设和重要输入值。

例如：巴斯夫公司于 2023 年度财务报表附注中披露，2023 年 1 月 1 日，巴斯夫公司的商誉价值是 84.90 亿欧元。截止 2023 年 12 月 31 日，商誉价值减少到了 74.99 亿欧元。汽车行业的深刻变革对巴斯夫的排放催化剂业务产生了显著影响。随着环保标准的提高，短期内催化剂的需求将保持稳定。然而，从中长期来看，随着汽车行业从内燃机向电动汽车的转型，催化剂的需求可能会逐步下降。这一转型对巴斯夫的排放催化剂业务构成长期挑战，已在商誉减值测试中反映为负长期增长率，但尚未导致减值。巴斯夫在执行商誉减值测试时，聚焦于能产生现金流的业务单元，这些单元通常对应特定的业务部门或更细致的划分。一旦发现减值迹象，巴斯夫会首先冲销现有商誉的金额，如有必要，再将剩余减值分配给相关现金流单元，将减值损失归类于其他营业费用。在确定资产组的可收回金额时，巴斯夫采用使用价值法，基于管理层批准的计划和未来五年的现金流量预测，同时融入公司的长期战略及市场动态。对于五年后的终端价值，巴斯夫采用永续年金模型进行估算，以全面评估资产的长期价值。巴斯夫的减值测试过程不仅考虑了宏观经济和行业特定的市场假设，如天然气、原材料价格、汇率及市场增长，还结合了战略业务单元的战略规划，特别是数字化和可持续性趋势。此外，巴斯夫还关注了地缘政治冲突对天然气和原材料价格的影响，尽管预计这些价格波动将加剧，但预测未来三年内均价将保持稳定。在制定未来商业规划时，巴斯夫综合考量了包括高通胀水平在内的宏观经济因素，以确保公司能够有效应对不断变化的市场环境。通过细致的商誉分配和年度减值测试，巴斯夫确保了财务报告的准确性和透明度。

此外，为反映气候相关风险和机遇对当期财务报表的影响，企业还需要在财务报表附注中披露：(1) 易受气候相关物理风险影响的资产或业务活动的金额和百分比。(2) 易受气候相关转型风险影响的资产或业务活动的金额和百分比。(3) 与气候相关机遇有关的资产或业务活动的金额和百分比。(4) 针对气候相关风险和机遇发生的费用、研究开发支出、资本支出、融资或投资金额。

(5) 资产负债表日后事项

《企业会计准则第 29 号——资产负债表日后事项》规定，企业应在附注中披露每项重要的资产负债表日后非调整事项的性质、内容，及其对财务状况和经营成果的影响。与气候相关的资产负债表日后非调整事项可能包括：(1) 资产负债表日后发生与气候相关的重大诉讼、仲裁、承诺。(2) 资产负债表日后能源价格、碳价格、碳关税政策等发生重大变化。(3) 资产负债表日后因台风、高温、洪水等急性物理风险导致资产发生重大损失。(4) 资产负债表日后进行的重要气候投融资等。若企业于资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生以上重大事项，则需要按以上规定，披露这些事项的性质、内容及其对财务状况和经营成果的影响。

(6) 或有事项

《企业会计准则第 13 号——或有事项》规定，企业需要在财务报表附中披露或有负债的种类及形成原因，经济利益流出的不确定性以及或有负债预计产生的财务影响。气候相关事项可能导致企业在资产负债表日存在未决诉讼和未决索赔，若存在重大的与气候相关的未决诉讼和未决索赔，则需要按上述要求进行披露。

(7) 风险管理

《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》规定，企业应披露与各类金融工具风险相关的定性和定量信息，以便财务报表使用者评估报告期末金融工具产生的风险的性质和程度，更好地评价企业所面临的风险敞口，相关风险包括信用风险、流动性风险、市场风险等。《企业会计准则第 25 号——保险合同》要求企业披露与保险合同产生的保险风险和金融风险等相关的定性和定量信息。气候相关风险会对信用风险、流动性风险、市场风险产生影响，亦会对保险风险产生影响，因此企业在披露金融风险和保险风险时，需要披露气候相关风险的影响。

例如：汇丰控股在其 2023 年度财务报表中披露，截至 2023 年 12 月 31 日，这六大行业批发贷款的总风险敞口达到 1,120 亿美元。汇丰银行通过转型参与问卷与批发贷款客户建立联系，收集信息以评估其业务模式与净零目标的契合度及面临的物理与转型风险，进而基于问卷反馈为这些客户构建气候风险评分体系。汇丰信贷政策明确规定，客户经理在处理新资金申请及年度信贷审查时，需将气候风险因素纳入信贷评估流程。若气候因素预计将在未来 12 个月内对信贷风险产生显著影响，且该影响在初始信贷评级中未得到体现，则必须调整信贷风险评级 。

1.3 可持续发展报告中的披露

无论是沪、深、北三大交易所发布的《上市公司自律监管指引——可持续发展报告 (试行)》，还是财政部等九部委正式发布《企业可持续披露准则——基本准则 (试行)》，均要求企业编制和披露可持续发展报告。可持续发展报告应采用清晰的结构和语言，与财务报表同时对外披露。

在按会计准则确认、计量和披露气候相关风险和机遇的当期财务影响的同时，企业需要于单独披露的可持续发展报告中披露气候相关风险和机遇的当期财务影响。披露时，必须确保可持续发展报告中的相关信息与财务报表信息之间的关联一致。可持续发展报告中有关气候相关风险和机遇当期财务影响的数值，应取自财务报表及其附注中相关项目数值，或者取自财务报表及其附注中相关项目数值的一部分或合计数。可持续发展报告中计量气候相关风险和机遇当期财务影响所运用的模型、假设和输入值应遵循企业会计准则的要求，与财务报表及其附注中的披露保持一致。若存在不一致的，应披露重大差异的信息并说明理由。以货币计量的信息应使用与其相关财务报表相一致的币种。企业应通过索引或文字解释反映可持续相关信息之间的关联。

2. 预期财务影响的确认、计量和披露

除了披露当期财务影响外，企业还需要在单独披露的可持续发展报告中披露气候相关风险和机遇的预期财务影响，包括：

(1) 识别出的可能对下一年度报告期间相关财务报表的资产和负债账面余额产生重大影响的气候相关风险和机遇。

(2) 基于管理气候相关风险和机遇的战略、制定的投资和处置计划，以及实施战略所计划的资金来源，说明短期、中期和长期财务状况、经营成果和现金流量的预期变化。

2.1 对未来资产折旧和摊销的影响

气候变化、为解决气候变化而颁布的立法、日益增长的社会压力以及企业制定的减排目标，可能导致资产折旧和摊销年限的缩短以及资产残值的降低，进而对企业未来期间的资产折旧和摊销带来影响。企业应当在可持续发展报告中披露气候相关风险对未来短期、中期、长期资产折旧和摊销带来的具体影响。

例如：安赛乐米塔尔 (AM) 在 2021 年对使用寿命进行年度复核时，减少了其在欧盟和加拿大生产扁平碳钢产品的业务活动中的不动产、厂房和设备的剩余使用寿命估计。公司预计在 2024 年、2025 年、2026 年、2027 年和 2028 年 12 月 31 日结束的年份中，折旧费用将分别增加 1.68 亿美元、1.42 亿美元、1.24 亿美元、0.28 亿美元和 0.26 亿美元。

2.2 对未来资产减值的预期影响

在全球气候变暖加剧，各国纷纷做出净零排放承诺的背景下，企业经营所处的市场、经济或法律环境将发生重大不利变化，企业的各种长期资产，包括固定资产、长期股权投资、无形资产、商誉、油气资产等在未来期间均可能减值。企业应当在可持续发展报告中披露气候相关风险对未来短期、中期、长期资产减值带来的具体影响。在预计预期影响时，企业需要对未来短期、中期、长期碳价、石油价格、天然气价格、电价等进行预测，并据此对未来现金流量进行预计。

例如：挪威国家石油公司 (Equinor) 披露：根据公司商品价格假设，预计未来几年价格将保持在每吨 80 欧元左右 (以 2023 年实际价格计)，预计 2040 年价格将上升到每吨约 130 欧元 (2022 年预测为每吨 109 欧元)，随后到 2050 年将增加到每吨约 150 欧元 (2022 年预测为每吨 135 欧元，以 2023 年实际价格计)。

再如，壳牌 (Shell PLC) 披露，对于化工和炼油利润预测，尚未确定可靠的气候情景，因此通过提供对利润变化的敏感性来进行敏感性测试。根据使用价值进行减值测试的化学品利润率平均为 252 美元/吨 (20 年平均值)。在整个现金流预测期间，长期化学品利润率每吨 -30 美元或每吨 +30 美元的变化将导致化学品和产品分别发生高达 20 亿美元的减值或不发生减值回转。按照使用价值进行减值测试的炼油利润率平均为 7.6 美元/桶 (20 年平均值)。在整个现金流预测期内，每桶炼油利润率下降 1 美元，将导致 10 至 20 亿美元的减值。

2.3 对未来预期信用损失的影响

气候变化风险会推高银行等金融机构信贷资产的未来违约概率和违约损失率，对未来的逾期信用损失带来重大影响。商业银行应当在可持续发展报告中披露气候相关风险对未来短期、中期、长期信贷资产预期信用损失带来的具体影响。

例如：汇丰控股在 2023 年度报告中定量披露了气候风险在不同情景下对各行业贷款的预期信用损失影响，展示了不同批发贷款组合部门在 2023 年的违约风险敞口 (EAD) 以及预期信贷损失在 2035 年的增长情况。其中，金属和采矿业当前承诺情景下 ECL 倍数小于 1.1 倍，净零排放目标承诺下 ECL 倍数大于 3 倍。汽车行业当前承诺情景下 ECL 倍数小于 1.25 倍，净零排放目标承诺下 ECL 倍数小于 1.75 倍。

2.4 未来的资本配置

为应对气候相关风险和机遇，企业制定了相应的战略和转型计划，实现转型计划需要有相应的资源配置，需要有相应的资本支出计划、研发投入计划和收购剥离计划。企业应当在可持续发展报告中披露这些资源配置计划对其未来短期、中期、长期带来的具体财务影响。

例如：某公司更新资本配置方式以应对气候风险和机遇，在资本分配上紧跟低碳转型战略，计划逐步提升低碳零碳投资比例，预计 2026 年达到 30%，2030 年达 70%，2040 年超 85%。2023-2026 年间，公司将投入 138 亿元于零碳低碳项目，同时，逐步减少油气活动支出，淘汰高碳投资，并根据减排目标评估项目。融资方面，将创新发行可持续发展挂钩债券，利率与能源转型目标相绑定，助力低碳转型战略。

2.5 未来的财务规划

气候变化已成为财务规划中不可忽视的重要因素，气候相关风险和机遇通过多种方式影响公司的财务决策和绩效。企业应当在可持续发展报告中披露应对气候变化对未来财务规划的影响。

例如：拜耳 (Bayer) 在其 2023 年度可持续发展报告中披露，拜耳在其未来三年财务规划中已考虑了直接成本和间接成本的影响，尤其是监管风险导致的能源成本预测变化。欧盟气候立法和欧盟排放交易计划 (ETS) 可能导致碳价格上涨，间接影响拜耳的能源供应链和能源生产设施，预计在 2021 至 2024 年间将产生 6000 万至 8000 万欧元的总成本。此外，拜耳通过成立合资企业，投资约 7000 万欧元以减少农业环境影响，并在年度战略会议中考虑包括由气候变化相关机遇推动的项目，规划未来两年的资本支出组合发展。

2.6 气候相关风险的预期财务影响

气候相关风险对未来短期、中期和长期的预期财务影响包含对未来资产折旧和摊销的影响，对未来资产减值和预期信用损失的影响，对未来资本配置和财务规划的影响，但并非全部。分析各种气候相关风险，包括物理风险和转型风险对未来短期、中期和长期的预期财务影响，特别是对财务业绩的影响，需要基于情景分析，通过构建量化模型来实现。由于每家企业面临的气候相关风险不同，开展情景分析所设置的气候情景存在差异，测算气候相关风险预期财务影响所运用的量化模型也必然有所不同。

例如：苹果公司 (Apple) 在 2023 年 CDP 问卷回复中披露了开发和/或扩大低排放商品和服务带来的预期财务影响，其具体披露如下：

(1) 2020 年，公司宣布到 2030 年在整个业务、制造业供应链和产品生命周期中实现碳中和的目标。公司的全球企业运营已经实现碳中和的，公司的新承诺意味着到 2030 年，所有销售的苹果设备都将对气候产生净零影响。每一款苹果产品都代表着一个减少碳足迹的机会——即使是很小的改变也能产生显著的效果。公司的碳足迹有助于公司发现降低产品设计碳强度的机会。公司优先考虑占碳排放量很大一部分的材料和组件。这意味着，公司对每种产品的选择都可以扩大或减少公司的整体足迹。这些优先事项为公司的设计工作提供了信息，以提高材料效率，增加回收和可再生材料的使用。

(2) 该气候相关风险对苹果未来中期的影响可能性为中低水平，影响的金额为 15.225 亿美元。为了计算财务影响数字，公司使用了国际货币基金组织 2030 年预测的碳价格 (75 美元/MT-CO2e) 乘以公司 2022 财年的总净排放量 (2030 万吨 CO2e)。这一潜在影响数字是公司 CDP 回应中保守的假设估计，假设苹果整个供应链的碳价格相等 (适用于所有范围一、范围二和某些范围三排放)，所有国家都会受到碳价格的影响。此外，这假设苹果公司不会改变其当前的商业模式、供应链、生产或销售。

再如，某公司使用 IPCC 第六次评估报告中的 1.5°C 情景作为参考情景，详细说明了如果未采取任何行动，公司在 2030 年、2039 年和 2050 年这三个时间框架内的利润可能会受到的预期财务影响范围 (积极与被动路径)，其中 r 为“主动”，p 为“反应”情景。

表 2-1 某公司转型风险的预期财务影响

/	关键假设	敏感性	对年内利润潜在影响 (亿欧元) 2030	对年内利润潜在影响 (亿欧元) 2039	对年内利润潜在影响 (亿欧元) 2050
碳税及自愿除碳成本	到 2030 年范围 1 和范围 2 排放量为绝对零，范围 3 排放税不包括间接消费者使用排放量；到 2050 年将排放量从 2021 年基准减少 90%；到 2050 年碳价格将达到 250 美元/吨，在积极的情景下，在最初几年更积极地上涨；到 2050 年，碳清除价格将达到 88 美元/吨，清除 100% 2039 年及以后的排放量，2039 年及以后的排放量 100% 暴露于清除成本和碳税	p	-54	-104	-18
同上	同上	r	-35	-95	-18
土地使用管制对粮食作物产量的影响	到 2050 年，在主动情景中，土地使用监管将使价格上涨，棕榈上涨 28%，商品和食品配料上涨 33%。到 2050 年，在反应情景中，土地使用监管将使价格上涨，棕榈上涨 10%，商品和食品配料上涨 11%	p	-8	-21	-51
同上	同上	r	-3	-7	-17
能源价格上涨对供应商和制造业的影响	在向 1.5°C 世界过渡期间，能源价格可能发生的变化具有高度不确定性。分析假设，到 2050 年平均电价将美洲上涨 16%，欧洲上涨 18%，亚洲/AMET/RU 下降 1%，到 2050 年，全球平均天然气价格将上涨 141%	p	-6	-15	-34
同上	同上	r	-6	-15	-34

如前所述，量化气候相关风险预期财务影响的气候风险价值 (Climate-Value at Risk) 模型在近几年来逐步得以应用，可以用于估计在特定投资期限内，公司、投资组合或金融市场因气候变化造成的损失金额。

例如：安盛集团依据五个 NGFS 情景，对其所有投资组合 (企业债券和上市股票) 应用“聚合气候 VaR”指标，计算气候风险价值如表 2-9。

表 2-1 安盛集团披露的气候风险价值

N/a	N/a	AXA Group	AXA Group	AXA Group	AXA S.A.	AXA S.A.	AXA S.A.
N/a	N/a	FY 2020	FY 2021	FY 2022	FY 2020	FY 2021	FY 2022
N/a	升温潜能值 (°C) - 主权债务	2.3	2.0	2.0	2.1	1.9	1.8
N/a	覆盖率百分比	100%	100%	99%	100%	100%	100%
N/a	隐含温度上升 (摄氏度) - 公司债券和股票	N/A	2.6	2.5	N/A	2.2	2.2
N/a	覆盖率百分比	N/A	65%	62%	N/A	66%	81%
综合气候风险 (CVaR)	1.5°C 有序转型	-11.2	-10.5	-10.1	-8.0	-8.8	-9.1
同上	3NDC	-7.2	-7.0	-6.9	-9.1	-5.9	-5.1
物理风险	1.5°C 有序转型	-3.1	-3.0	-3.0	-4.1	-2.7	-2.2
物理风险	2°C 有序转型	-4.1	-4.0	-4.0	-5.7	-3.5	-3.0
物理风险	2°C 无序转型	-4.3	-4.3	-4.2	-6.0	-3.7	-3.2
物理风险	3NDC	-6.0	-5.9	-5.9	-8.6	-5.2	-4.4
政策风险	1.5°C 有序转型	-9.3	-8.7	-8.2	-4.5	-7.4	-7.6
政策风险	1.5°C 无序转型	-12.8	-12.0	-11.6	-6.6	-10.0	-10.9
政策风险	2°C 有序转型	-2.2	-2.1	-1.9	-1.0	-1.5	-1.5
政策风险	2°C 无序转型	-6.6	-6.0	-5.7	-3.0	-5.2	-4.9
政策风险	3NDC	-1.4	-1.3	-1.2	-0.6	-0.9	-0.8
技术机遇	1.5°C 有序转型	1.3	1.2	1.1	0.6	1.3	0.7
技术机遇	1.5°C 无序转型	2.3	2.1	2.0	1.1	2.5	1.4
技术机遇	2°C 有序转型	0.4	0.4	0.3	0.2	0.4	0.2
技术机遇	2°C 无序转型	0.7	0.6	0.6	0.3	0.7	0.4
技术机遇	3NDC	0.3	0.2	0.2	0,1	0.3	0.1
政策风险	2°C 无序转型	-6.6	-6.0	-5.7	-3.0	-5.2	-4.9
技术机遇	3NDC	0.3	0.2	0.2	0,1	0.3	0.1

2.7 气候相关机遇的预期财务影响

与气候相关风险一样，气候相关机遇对未来短期、中期和长期的预期财务影响并不限于对未来资本配置和财务规划的影响。企业应当在可持续发展报告中披露各种气候相关机遇对未来短期、中期和长期对财务业绩的预期影响。

例如：法国电力集团 (EDF) 在 CDP 问卷中量化了投资可再生能源生产的预期财务影响，具体情况如下：

(1) EDF 集团 2022 年全球可再生电力产量为 60.2TWh，可再生热能产量为 8.8TWh，通过水力发电、风力涡轮机 (陆上和海上)、光伏太阳能和其他可再生能源，例如：生物质能、废热回收、地热能和潮汐能。2022 年，集团的净可再生能源装机容量为 36 吉瓦，其中水电装机容量为 22.6 吉瓦，风电装机容量为 9.6 吉瓦，太阳能装机容量为 3.6 吉瓦，风能和太阳能净装机容量增长了 9.5%。

(2) 集团计划在 2015-2030 年期间将其净可再生能源装机容量增加一倍以上，达到 50GWe，到 2030 年将其增加到 60GWe，这包括增加 1.5-2GW 的净水电装机容量。与此同时，通过 2017 年启动的太阳能计划，法国电力集团的目标是在 2020 年至 2035 年期间实现 30% 的新增装机容量，成为法国光伏太阳能的领导者。法国电网运营商 (RTE) 为法国太阳能项目的发展设定了中间轨迹，相当于从 2022 年的 16GW 增加到 2035 年的 68GW 左右，即 4GWe/年。

(3) 该气候相关机遇对公司未来短期的影响可能性为中高水平，影响的金额为 7.55 亿欧元。法国电力集团在运用以下模型：额外收益 = (EDF Renewables EBITDA * EDF 集团可再生能源产能增长) - EDF Renewables EBITDA。其中 EDF Renewables EBITDA 为 9.09 亿欧元，增长 11.5% (有机增长 5.8%)。EDF Renewables 的 EBITDA 增长主要得益于可再生能源产量增长 21%。公司估计，到 2030 年，这一机遇可能会导致 EDF 的 EBITDA 增长 7.55 亿欧元。