示例企业：汽车零部件制造商，营收 30 亿元，排放 9.6 万吨，欧盟出口占 30%。
SSP5-8.5：物理风险的压力测试情景
SSP5 指化石燃料驱动的发展路径，8.5 指 2100 年辐射强迫 8.5 W/m²。AR6 给出的 2081–2100 年升温最佳估计为 4.4°C，可能区间 3.3–5.7°C，且 2100 年后仍在上升。它只回答一个问题：厂址与资产能否承受该路径下的物理条件。
- 辐射强迫
- 8.5 W/m²
SSP5，化石燃料驱动 - 升温
- 4.4°C
2081–2100，区间 3.3–5.7 - 政策假设
- 无新增气候政策
转型侧近似 Current Policies - 用途
- 物理风险压力测试
不作为经营预测 - 报告中的位置
- 补充情景
不单独构成披露情景
情景假设：高排放路径与温升区间
SSP5 假设人口较少、经济增长快、能源需求高，化石燃料继续主导，煤炭在部分区域仍具竞争力。到 2100 年，二氧化碳浓度仍在上升，没有出现排放峰值。
AR6 不再把这条路径称为「一切照旧」。它被列为高排放参考情景：用于给出升温与灾害的上界，而不是描述最可能发生的未来。文献中常说的「RCP8.5 不现实」，指的是把它当作基准预测不成立；作为压力测试，它仍然有效。
转型侧，它的政策假设接近 NGFS 的 Current Policies：没有新增碳约束，碳价低位。区别在物理侧——SSP5-8.5 把升温与灾害强度取到上界，Current Policies 只取政策停滞。
对制造业，这个情景的成本主要不从碳价来，而从四件事来：洪水与台风、极端高温、取水限制、保险与供应链中断。这四项都不进碳账。
对生产基地的四条影响
重现期缩短，停产变长
同样的排水能力，百年一遇的洪水在 2040 年可能按二十年一遇的强度出现。沿海与流域基地的淹没深度、停产天数、设备泡水损失同步上升。
能做的事 用资产坐标查洪水图层，先筛出淹没深度超过 0.3 米的厂区。
影响的是产能，不是舒适度
35°C 以上天数增加，冷却效率下降，户外与车间作业受限；沿江基地还可能遇到取水许可收紧与限水。两条叠加，表现为夏季产能打折。
能做的事 把「高温停机天数」写进产能规划，与电价分开算。
成本从保费和交期进来
灾害频率上升后，保险公司重定价或收缩承保范围；港口停运、供应商断供造成的交付违约，通常比自身停产更贵。
能做的事 查一遍保单的免赔额与除外责任，再查一级供应商的厂址。
二十年以上的资产，必须按上界设计
厂房、管网、变电站的使用年限跨过 2050 年。按中位升温设计的排水与防洪标准，在上界情景下会提前失效。
能做的事 新项目按 SSP5-8.5 定防洪标高，按 SSP2-4.5 做经济测算。
同一家企业的三个年份
- 区位假设
- 一个沿海基地，占产能 40%；2040 年百年一遇洪水淹没 0.4 米
- 停产口径
- 按营收/365 天折算，未计违约金与客户流失
- 物理数据
- 公开洪水图层与 CMIP6 降尺度结果；未做资产级脆弱性调查
| 万元 | 2030 | 2040 | 2050 |
|---|---|---|---|
| 基地洪水重现期 | 50 年 | 20 年 | 10 年 |
| 预计停产 | 0 天 | 10 天 | 20 天 |
| 一次性物理损失 | 0 | 8,200 | 16,400 |
| 保险费变动 | — | +35% | +80% |
| 高温与限水损失 | 0 | 320 | 680 |
| 当年合计 / 营收 | 0 / 0% | 8,520 / 2.8% | 17,080 / 5.7% |
重现期与停产天数为示例路径；实际须用资产级灾害数据与脆弱性曲线测算，不能直接套用。
这张表的数不能与前三个情景相加。前三页算的是经常性成本，按年重复；这一页算的是一次性损失，发生在某一年。把它折成「年均值」会掩盖它对现金流的冲击——一次 1.6 亿元的停产损失，不会因为分摊到十年就变得可以承受。
2026–2028 年的三项动作
| 时点 | 动作 | 依据 | 负责人 |
|---|---|---|---|
| 2026 Q3 | 资产坐标 × 洪水与台风图层筛查 | 公开数据两周可出初筛，先定位暴露资产 | EHS / 资产 |
| 2027 | 沿海基地防洪改造：挡水、排水、关键设备抬高 | 改造周期 12–18 个月，赶在 2030 年前完成 | 生产 / 投资 |
| 2028 | 保单条款与交付合同重谈：免赔额、除外责任、不可抗力 | 保险与违约损失通常高于自身停产 | 法务 / 采购 |
第二项优先于第三项：先降低暴露，再转移风险。未实施改造即投保，续保时保费将按新的灾害模型重定。
披露文本与行动理由
本集团采用 IPCC AR6 的 SSP5-8.5 作为物理风险压力情景，用于评估资产的适应能力。该情景下 2081–2100 年全球升温最佳估计为 4.4°C。集团位于沿海的基地占产能 40%，按该情景 2040 年百年一遇洪水可淹没 0.4 米，预计停产 10 天，一次性损失约 8,200 万元，相当于当年营业收入的 2.8%；2050 年停产 20 天，损失约 1.64 亿元。集团据此将防洪改造列入 2027 年资本计划，并自 2028 年起按新的灾害模型重谈保险与交付合同。该情景为压力测试，不代表集团对升温路径的判断。
不写「该情景为压力测试」，读者会把 4.4°C 当成公司的预测；写了，读者才知道这是一条上界。前半段给出资产、天数、金额三个数，读者才能复算。
适用边界与失效条件
- 它是上界，不是期望。用它做资本预算会系统性高估成本；正确用法是定设计标准、定保险额度、定改造优先级。
- 不能与转型情景相加。SSP5-8.5 的物理损失与 NZ2050 的碳成本作用在不同科目、不同年份，合并成一个数会误导。
- 损失高度依赖资产级脆弱性。同样的淹没深度，设备是否抬高、是否有备用产能、排水能力如何，停产天数可能差三倍。
- 情景体系在更新。CMIP7 已于 2026 年发布新一代情景，AR7 综合报告预计 2029 年；申报中应写明所用情景的版本与获取日期。